“臥槽，這市場(chǎng)走勢(shì)，是瘋了吧？真就絲毫不調(diào)整，持續(xù)逼空，瘋狂地不斷向上突破？”10點(diǎn)15分左右，禹杭，禹航投資公司內(nèi)部，主力基金交易室內(nèi)，一直注目著兩市盤面變化，仔細(xì)分析著盤面行情走勢(shì)的王燦，眼見(jiàn)滬指再一次刷新盤面新高，并創(chuàng)出新的年度高點(diǎn)，整個(gè)人已經(jīng)徹底陷入了震撼的神色，忍不住感慨道，“這就是全面的牛市嗎？真的，真的……太炸裂了?！?/br>
    “這樣的行情走勢(shì)，的確有點(diǎn)過(guò)猶不及了。”王燦身旁，同樣目不轉(zhuǎn)睛盯著兩市盤面變化，仔細(xì)分析著行情演變，以及注意著市場(chǎng)各熱門股票，以及基金持倉(cāng)股票盤面變化的趙立軍，聽(tīng)見(jiàn)王燦的感慨，這個(gè)時(shí)候也不由接話道，“3600點(diǎn)位就這么破了，同時(shí)，‘大金融’這條線，已經(jīng)是壓不住地持續(xù)暴漲態(tài)勢(shì)，我總感覺(jué)……這種連續(xù)的暴漲態(tài)勢(shì)，有點(diǎn)像是一段主升行情的尾聲了啊！”

    “老趙，你這說(shuō)的……什么意思？”王燦聽(tīng)見(jiàn)‘行情尾聲’幾個(gè)字，心里略微有些吃驚，“你是說(shuō)市場(chǎng)牛市這就到達(dá)頂峰，快結(jié)束了？”

    第810章 ‘禹航系’投資策略的轉(zhuǎn)變！

    趙立軍停頓了一下，繼續(xù)回應(yīng)道：“那不能，市場(chǎng)牛市的格局既然已經(jīng)奠定，斷然是不會(huì)這么快結(jié)束的，我只是覺(jué)得牛市第一浪的升勢(shì)，在這個(gè)位置，怕是應(yīng)該要進(jìn)入尾聲了，畢竟這種連續(xù)瘋狂的向上突破暴漲，在量能無(wú)法全面跟上的情況下，還是很難延續(xù)的，因?yàn)橹笖?shù)的快速突進(jìn)，會(huì)迅猛地增升無(wú)數(shù)獲利盤啊。

    而市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前面連續(xù)的上漲，本來(lái)場(chǎng)內(nèi)的中短期獲利盤就堆積很嚴(yán)重了。

    如今，在這么急漲一波。

    場(chǎng)內(nèi)堆積的獲利盤資金群體，就更嚴(yán)重了。

    而且這部分獲利盤資金，在眼見(jiàn)到市場(chǎng)急速暴漲，手里籌碼大幅獲利的情況下，大概率也是很難忍住不賣的。

    所以我才擔(dān)心，這種持續(xù)的逼空，反而有些過(guò)猶不及了?！?/br>
    “不應(yīng)該啊，不是越漲，壓力才會(huì)越小嗎？”王燦說(shuō)道，“咋越漲，風(fēng)險(xiǎn)還越大了？”

    “趙經(jīng)理分析的沒(méi)錯(cuò)?！边@個(gè)時(shí)候，朱天揚(yáng)想了想，也接過(guò)話說(shuō)道，“市場(chǎng)多頭情緒遞進(jìn)到這種程度，短期內(nèi)，就算有利好，也很難再刺激情緒了，而這種極端情緒下，幾乎所有的活躍多頭資金力量，都會(huì)快速向場(chǎng)內(nèi)涌進(jìn)。

    當(dāng)這一波活躍的多頭資金力量，快速地在指數(shù)暴漲中耗盡。

    那么，潛在的多頭力量，自然就會(huì)衰竭下來(lái)。

    而在多頭力量逐漸減弱的過(guò)程中，經(jīng)過(guò)指數(shù)的大幅上漲，中短期獲利盤資金群體，卻是還在不斷累積之中的。

    到時(shí)候，一旦新增涌入的多頭資金力量，在大幅耗盡之后，無(wú)法有力承接盤面。

    那盤面走勢(shì)，自然就會(huì)迅速反轉(zhuǎn)了。

    而一直累積的獲利盤資金群體，也自然會(huì)在這種情況下，集中拋售籌碼，獲利止盈。

    這也是市場(chǎng)多空形態(tài)互相轉(zhuǎn)換的根本邏輯。

    畢竟，雖然說(shuō)市場(chǎng)行情的驅(qū)動(dòng)，個(gè)股股價(jià)的驅(qū)動(dòng)，是由因素合力驅(qū)動(dòng)的，但最為根本的驅(qū)動(dòng)力量，還是資金作用的最終合力。

    一旦買盤減弱，賣盤劇增，不管市場(chǎng)有無(wú)持續(xù)的利好。

    那股價(jià)和指數(shù)，自然就很難保持上行態(tài)勢(shì)了?！?/br>
    “但是趨勢(shì)，一般是具備一定慣性的?！甭?tīng)見(jiàn)朱天揚(yáng)和趙立軍心頭的憂慮，沉思了一會(huì)的劉媛，這個(gè)時(shí)候也應(yīng)道，“只要市場(chǎng)牛市的格局不變，支撐市場(chǎng)牛市的宏觀基本面，以及最重要的監(jiān)管層態(tài)度不變，整個(gè)牛市的底層投資邏輯依然具備，那么市場(chǎng)的長(zhǎng)期上行趨勢(shì)，就不會(huì)轉(zhuǎn)變。

    至于短期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變，以及中短線上的調(diào)整，也應(yīng)該是良性的調(diào)整。

    更何況，當(dāng)前市場(chǎng)，整個(gè)投資情緒、投資信心，已經(jīng)是發(fā)展到了相當(dāng)激進(jìn)的局面中了。

    在這種局面之下，場(chǎng)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)籌碼，始終是會(huì)受到持續(xù)涌入的增量資金搶籌關(guān)注的。

    整個(gè)市場(chǎng)，具備強(qiáng)硬投資邏輯，以及強(qiáng)硬預(yù)期邏輯的核心主線權(quán)重股票、優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股票，就那么多……

    換句話說(shuō)，市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)籌碼數(shù)量，是有限的。

    有限的籌碼，持續(xù)涌入的增量資金，這樣的發(fā)展結(jié)果，就是隨著市場(chǎng)的行情行進(jìn)，優(yōu)質(zhì)籌碼的股價(jià)只會(huì)越來(lái)越高。

    所以我覺(jué)得市場(chǎng)縱然會(huì)有中短線的調(diào)整需求。

    咱們也應(yīng)該緊握手里的優(yōu)質(zhì)籌碼，無(wú)懼調(diào)整，繼續(xù)展望未來(lái)?！?/br>
    “國(guó)兵，你覺(jué)得呢？”聽(tīng)見(jiàn)幾人的討論，坐在交易室主控電腦旁的黎夢(mèng)看了看幾人，琢磨了一下，并沒(méi)有直接發(fā)表意見(jiàn)，而是將目光轉(zhuǎn)向了一直對(duì)市場(chǎng)盤面解讀有著獨(dú)到見(jiàn)解的張國(guó)兵，詢問(wèn)道，“你對(duì)于市場(chǎng)當(dāng)前的行情走勢(shì)，有什么看法？”

    張國(guó)兵略微沉思了片刻，目光從身前的電腦屏幕上移開(kāi)，站起身說(shuō)道：“回黎總，我覺(jué)得我們還是有必要調(diào)整交易策略，逐步收縮持倉(cāng)個(gè)數(shù)范圍，同時(shí)減倉(cāng)止盈，即時(shí)收割正在快速擴(kuò)張的盤面利潤(rùn)的?！?/br>
    “哦？”黎夢(mèng)神色微有驚訝，笑著道，“具體說(shuō)一說(shuō)?！?/br>
    張國(guó)兵停頓了一會(huì)，方才繼續(xù)道：“整體來(lái)看，宏觀基本面在好轉(zhuǎn)，外圍市場(chǎng)的趨勢(shì)走向也在好轉(zhuǎn)，同時(shí)監(jiān)管層也還在持續(xù)向市場(chǎng)釋放利好，還有宏觀資金面，也在持續(xù)向好的方向發(fā)展。

    從整個(gè)市場(chǎng)的牛市底層邏輯上分析，牛市延續(xù)的邏輯，還是沒(méi)有任何問(wèn)題的。

    也就是說(shuō)牛市的宏觀走向趨勢(shì)，肯定不會(huì)在這里結(jié)束。

    但是，我們作為基金產(chǎn)品的資管人士，除了宏觀走勢(shì)上的分析，首要的責(zé)任，是要對(duì)自己管理的基金產(chǎn)品凈值負(fù)責(zé)，是要對(duì)信任我們的廣大投資者們負(fù)責(zé)的。

    而要對(duì)基金產(chǎn)品的凈值負(fù)責(zé)。

    那我們首要考慮的落點(diǎn)，就是基金凈值的走勢(shì)了。

    剛才趙經(jīng)理和朱經(jīng)理都分析過(guò)了，當(dāng)前市場(chǎng)走到這個(gè)位置，中短期的獲利盤，已經(jīng)是堆積過(guò)于嚴(yán)重了。

    就目前的盤面來(lái)說(shuō)……

    潛在的多頭資金力量和潛在的空頭資金力量，已經(jīng)呈現(xiàn)出強(qiáng)弱反轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)了。

    隨著市場(chǎng)持續(xù)的逼空上漲，曾經(jīng)的多頭，也會(huì)是如今的空頭，而之前全面踏空，乃至唱空的空頭，可能又會(huì)發(fā)展成此刻的多頭。

    市場(chǎng)的多空形態(tài)，以及多空力量，隨著行情的持續(xù)變化，并不是一成不變的。

    我們要清晰的認(rèn)識(shí)市場(chǎng)，并知道市場(chǎng)發(fā)展到了哪一個(gè)行情階段中。

    在市場(chǎng)多空資金力量，強(qiáng)弱形態(tài)已經(jīng)開(kāi)始反轉(zhuǎn)的情況下，不管市場(chǎng)當(dāng)前是處于持續(xù)上漲，還是盤整狀態(tài)，調(diào)整的態(tài)勢(shì)就不可能避免。

    過(guò)度堆積的中短期獲利盤資金群體，是沒(méi)有辦法向之前一樣，通過(guò)指數(shù)不斷的上漲換手，快速消化掉的。

    更何況，之前指數(shù)連續(xù)上漲，能夠一邊消化獲利盤，一邊調(diào)整籌碼結(jié)構(gòu)。

    那是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的市場(chǎng)普遍情緒氛圍，并沒(méi)有當(dāng)前這么瘋狂，整個(gè)市場(chǎng)中，當(dāng)時(shí)看空、看多的都不在少數(shù)。

    所謂，有分歧，就有行情。

    而有分歧，就有行情的核心要點(diǎn)，就是分歧會(huì)造成換手，會(huì)導(dǎo)致籌碼結(jié)構(gòu)的持續(xù)變化，會(huì)讓場(chǎng)內(nèi)籌碼不斷的換手交換，使獲利盤始終保持在一個(gè)相對(duì)恒定的狀態(tài)中，從而不至于給市場(chǎng)盤面造成太大的持續(xù)壓力。

    然而，目前整個(gè)市場(chǎng)的投資情緒，已經(jīng)是全面轉(zhuǎn)向了一致性的多頭氛圍中了。

    即表面上的空頭已經(jīng)徹底死絕。

    所謂空頭不死，多頭不止，如此整個(gè)市場(chǎng)已然沒(méi)有什么人繼續(xù)看空，那么場(chǎng)內(nèi)的獲利籌碼，自然也就陷入了短暫鎖倉(cāng)，進(jìn)一步快速堆積的局面中了。

    這種局面之下，一旦多頭力量不濟(jì)，無(wú)法全面支撐盤面的持續(xù)大幅上攻突破。

    那么，現(xiàn)在持續(xù)鎖倉(cāng)的大批量獲利盤，就勢(shì)必會(huì)獲利砸盤涌出。

    到了那個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)自然也就會(huì)出現(xiàn)連續(xù)的劇烈調(diào)整態(tài)勢(shì)，從而去消化這些砸盤涌出的獲利盤籌碼。

    但是，目前兩市的成交額量能，已經(jīng)是逼近萬(wàn)億規(guī)模關(guān)口了。

    而且，近期的新增量能速率，是在逐步降低的。

    也就是說(shuō)中短期可以新增涌入進(jìn)來(lái)的活躍資金群體，差不多已經(jīng)基本全部進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)了。

    后續(xù)隨著宏觀資金面的轉(zhuǎn)變，隨著貨幣流動(dòng)性的進(jìn)一步釋放，縱然還有大規(guī)模的新增資金群體等著入市，也是需要足夠的時(shí)間來(lái)反應(yīng)、醞釀的。

    所以，如果當(dāng)前市場(chǎng)的多空力量逆轉(zhuǎn)，盤面陷入調(diào)整。

    要想全面消化掉從3000點(diǎn)以來(lái)的這股龐大獲利盤籌碼，以及3000點(diǎn)以上新增的龐大解套盤籌碼。

    肯定是需要不少時(shí)間來(lái)消化的。

    也就是可能市場(chǎng)調(diào)整的空間和時(shí)間，都會(huì)出乎當(dāng)前大多數(shù)投資者群體的意料。

    當(dāng)然了，就算可能的市場(chǎng)調(diào)整空間和時(shí)間會(huì)成一些，在牛市的底層邏輯依然存在的情況下，也依舊會(huì)是良性調(diào)整。

    只是落到交易層面……

    我們既然已經(jīng)看明白了這里大概率會(huì)有一個(gè)時(shí)間和空間調(diào)整時(shí)間都較長(zhǎng)的良性回調(diào)節(jié)點(diǎn)，如果不作出相應(yīng)的交易策略轉(zhuǎn)變的話，勢(shì)必就會(huì)導(dǎo)致基金產(chǎn)品的凈值出現(xiàn)大幅回撤，或者說(shuō)會(huì)浪費(fèi)很多后續(xù)市場(chǎng)機(jī)會(huì)了。

    更何況，每個(gè)年末關(guān)口。

    基本上都是業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)大調(diào)倉(cāng)，或者進(jìn)行相應(yīng)基金產(chǎn)品凈值結(jié)算的日子。

    在這個(gè)關(guān)口上，資金面情況，并不會(huì)特別充裕，市場(chǎng)行情在已然開(kāi)始透支預(yù)期的情況下，怕也是很難打出新的高度空間。

    至少市場(chǎng)廣大投資者群體們，普遍預(yù)期的滬指會(huì)向上觸及4000點(diǎn)關(guān)口。

    大概率是不太可能的。

    所以我建議，我們其實(shí)現(xiàn)在，就可以著手進(jìn)行年末的凈值清算準(zhǔn)備，逐步降低咱們基金產(chǎn)品的持倉(cāng)權(quán)重，按照由弱及強(qiáng)的個(gè)股持倉(cāng)順序，進(jìn)行逐步的減倉(cāng)止盈cao作了。

    只有在這個(gè)時(shí)候，減倉(cāng)止盈，騰出倉(cāng)位，留出現(xiàn)金額度。

    然后等著市場(chǎng)中堆積嚴(yán)重的獲利盤和解套盤資金砸出來(lái)，我們才能在后續(xù)相對(duì)的回調(diào)低位，重新拿回我們認(rèn)為的核心主線優(yōu)質(zhì)籌碼?！?/br>
    “可師父走之前，不是讓我們保持動(dòng)態(tài)持倉(cāng)水位，不要變動(dòng)嗎？”劉媛聽(tīng)完張國(guó)兵的這番盤面分析，下意識(shí)地反駁，“而且當(dāng)前市場(chǎng)，確實(shí)也沒(méi)有呈現(xiàn)出可能調(diào)整的痕跡出來(lái)啊，不管是主線權(quán)重?zé)衢T股票，還是一眾邊緣主線成分股票，盤面承接都很良好，市場(chǎng)的虧錢效應(yīng)基本沒(méi)有，同時(shí)今天的市場(chǎng)量能，也還在持續(xù)遞增?！?/br>
    張國(guó)兵接著回應(yīng)道：“當(dāng)前市場(chǎng)雖然沒(méi)有調(diào)整的痕跡表現(xiàn)出來(lái)，但是可以感知到，就算是核心主線領(lǐng)域之中，強(qiáng)勢(shì)熱門股票和一般的核心主線成分股票之間的盤面走勢(shì)，已經(jīng)是呈現(xiàn)出徹底分化的局面了，這種局面走勢(shì)代表著什么，劉經(jīng)理想必也有自己獨(dú)特的理解，是能夠看明白市場(chǎng)潛在的多空力量已經(jīng)到了轉(zhuǎn)變的臨界點(diǎn)了吧？

    更何況，大家都知道，我們公司幾支主力基金產(chǎn)品。

    當(dāng)前的合計(jì)持倉(cāng)體量，已經(jīng)達(dá)到了2000億的規(guī)模，如此龐大規(guī)模的持倉(cāng)，如果真要等到市場(chǎng)行情徹底轉(zhuǎn)變，或者說(shuō)市場(chǎng)廣大投資者群體，大多都已經(jīng)意識(shí)到市場(chǎng)行情多空轉(zhuǎn)向的那一刻，我們?cè)龠M(jìn)行減倉(cāng)止盈的話……

    我相信，以我們‘禹航系’相關(guān)交易席位，對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的當(dāng)前影響力而言。

    我們大概率是出不去的，也根本達(dá)不成我們需要的交易策略效果。

    畢竟，我們這個(gè)體量的資金，真的大規(guī)模地在短時(shí)間內(nèi)止盈出場(chǎng)，是無(wú)法在盤面上遁形的，而一旦顯露在兩市龍虎榜上，其它的各主力資金群體，以及大批量散戶群體跟著砸，那就根本別想減倉(cāng)止盈成功。

    所以，我們必須要預(yù)判市場(chǎng)的變化，提前做好效應(yīng)策略轉(zhuǎn)變才行?！?/br>
    “國(guó)兵說(shuō)的在理?！崩鑹?mèng)聽(tīng)完張國(guó)兵的所有分析意見(jiàn)，仔細(xì)琢磨了片刻，微笑地點(diǎn)了點(diǎn)頭，回應(yīng)道，“小資金和大資金，在投資策略上，最本質(zhì)的區(qū)別，就是流動(dòng)性，咱們目前的持倉(cāng)體量，不管怎樣的投資策略實(shí)施，都不得不首要考慮流動(dòng)性因素。

    不管在建倉(cāng)階段，還是減倉(cāng)階段。

    一旦市場(chǎng)走到多空明牌的形態(tài)中，我們才開(kāi)始執(zhí)行相應(yīng)的投資策略，都是非常不利的。

    所謂牛市，也不是說(shuō)市場(chǎng)就能一直漲，咱們堅(jiān)持長(zhǎng)線的牛市思維不動(dòng)搖，但在控制回撤上，還是要格外注意。

    同時(shí)，在相應(yīng)策略執(zhí)行下。

    在優(yōu)先流動(dòng)性的情況下，我們也要學(xué)會(huì)主動(dòng)去放棄某些看似可以輕易獲取的利潤(rùn)，從而規(guī)避掉一些可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

    蘇總走的時(shí)候，確實(shí)說(shuō)過(guò)要保持基金的動(dòng)態(tài)持倉(cāng)水位不變。

    但是，也說(shuō)過(guò)如果市場(chǎng)出現(xiàn)極端的行情變化，我們還是要學(xué)會(huì)主動(dòng)調(diào)整策略去應(yīng)對(duì)極端的行情?！?/br>
    說(shuō)完，黎夢(mèng)微笑地掃視了大家一眼。

    隨后見(jiàn)大家并無(wú)其它的意見(jiàn)，便準(zhǔn)備繼續(xù)吩咐大家，適時(shí)地轉(zhuǎn)變之前的投資策略，按照張國(guó)兵所說(shuō)‘由弱及強(qiáng)’的思路，逐步地對(duì)各主力基金產(chǎn)品持倉(cāng)股票，作出相應(yīng)的減倉(cāng)止盈cao作。

    卻不想，這個(gè)時(shí)候……

    蘇禹突然推開(kāi)交易室內(nèi)的門，微笑地走了進(jìn)來(lái)。