可結(jié)果……你也看到了。

    市場(chǎng)根本就不買賬，最終的市場(chǎng)合力方向，還是發(fā)生在了‘禹航系’重倉(cāng)的基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國(guó)企改革重組’、‘亞歐經(jīng)濟(jì)帶’、‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線領(lǐng)域，同時(shí)也使各路集中做盤‘科技成長(zhǎng)’主線的資金群體，被迫斬倉(cāng)，無(wú)奈跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)，從而也被迫給‘禹航系’這股資金抬轎。

    當(dāng)然了，我也知道。

    在基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國(guó)企改革重組’、‘亞歐經(jīng)濟(jì)帶’、‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線，兩個(gè)月時(shí)間里，普遍上漲百分之三四十的情況下。

    情況肯定不能跟當(dāng)時(shí)進(jìn)行完全的類比。

    但是，最終的落點(diǎn)是一樣的。

    那就是一切的猜測(cè)和預(yù)期，都得通過(guò)市場(chǎng)的實(shí)際驗(yàn)證才行，目前市場(chǎng)沒有出現(xiàn)主線投資風(fēng)格轉(zhuǎn)換的痕跡，那么在市場(chǎng)趨勢(shì)沒有改變前，我們最為合適的交易cao作和投資策略，就只能是跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)去做。

    咱們做交易……不管什么時(shí)候，都不能逆著趨勢(shì)去做??！

    而且，在市場(chǎng)這么大的資金體量下，任何一條投資主線的形成和發(fā)展，那都不是一股主力資金能夠決定的，必然是市場(chǎng)一致合力，才能形成的結(jié)果。

    按你說(shuō)的。

    當(dāng)前市場(chǎng)上，諸如‘大金融’、‘大消費(fèi)’主線，在整體估值和預(yù)期上，是開始優(yōu)于基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國(guó)企改革重組’、‘亞歐經(jīng)濟(jì)帶’、‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線，但是……在市場(chǎng)沒有形成這個(gè)方向上的普遍預(yù)期和一致性預(yù)期前。

    我們貿(mào)然轉(zhuǎn)變投資策略，調(diào)倉(cāng)過(guò)去，也是吃力不討好的。

    所謂領(lǐng)先市場(chǎng)一步，是傳奇；領(lǐng)先兩步，就是炮灰了。

    在基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國(guó)企改革重組’、‘亞歐經(jīng)濟(jì)帶’、‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線行情趨勢(shì)，沒有走完之前，我們可以對(duì)市場(chǎng)其它主線投資方向進(jìn)行挖掘，但是在投資策略上，還是應(yīng)該尊重市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)展，從實(shí)際出發(fā)，更好一些。”

    牟正星點(diǎn)了點(diǎn)頭，說(shuō)道：“經(jīng)理說(shuō)得對(duì)，其實(shí)我也不是想說(shuō)我們?cè)谶@個(gè)時(shí)候，應(yīng)該轉(zhuǎn)變投資策略什么的……”

    “明白！”方新勝微笑地打斷了他的話，說(shuō)道，“市場(chǎng)的聰明資金是不少的，如果基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國(guó)企改革重組’、‘亞歐經(jīng)濟(jì)帶’、‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線不具備繼續(xù)參與的性價(jià)比了。

    那么，場(chǎng)內(nèi)的一眾聰明資金，肯定會(huì)做出相應(yīng)選擇，尋找其它更具盈虧性價(jià)比的投資主線進(jìn)行參與的。

    不過(guò)，目前來(lái)看……

    這種投資主線轉(zhuǎn)變，時(shí)機(jī)并沒有到來(lái)。

    要知道，咱們a股的投資生態(tài)里，雖然也講價(jià)值投資，但更多的行情驅(qū)動(dòng)，是靠投資情緒和資金一致抱團(tuán)在進(jìn)行驅(qū)動(dòng)的。

    而在這種基礎(chǔ)邏輯下，行情的鐘擺效應(yīng)，偏動(dòng)會(huì)更大。

    即市場(chǎng)反應(yīng)，在大家預(yù)期一致不看好的時(shí)候，估值會(huì)跌過(guò)頭；在大家預(yù)期一致都看好的時(shí)候，估值也會(huì)漲過(guò)頭。

    基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國(guó)企改革重組’、‘亞歐經(jīng)濟(jì)帶’、‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線，當(dāng)前算是逐漸填平了前期的預(yù)期差，顯得不再如之前那么低估了。

    但是，綜合來(lái)看，也就只是剛剛進(jìn)入到了合理的估值區(qū)間內(nèi)。

    即在這幾大主線上，發(fā)生的行情鐘擺效應(yīng)，指針方才擺動(dòng)到了另一側(cè)，剛剛偏離中心的位置，距離往回?cái)[，應(yīng)該還有很長(zhǎng)的時(shí)間。

    換句話說(shuō)，在一致的預(yù)期下，以及火爆的賺錢效應(yīng)下。

    隨著場(chǎng)外天量增量資金的入市。

    這幾大主線的預(yù)期情緒，應(yīng)該還會(huì)進(jìn)一步地繼續(xù)暴漲，也就是主升行情，不但沒有到結(jié)束的時(shí)候，反而還會(huì)繼續(xù)加速上揚(yáng)?！?/br>
    說(shuō)到這里，方新勝笑著認(rèn)真看了牟正星一眼，繼續(xù)道：“其實(shí)這個(gè)時(shí)候，才是基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國(guó)企改革重組’、‘亞歐經(jīng)濟(jì)帶’、‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線持倉(cāng)群體，利潤(rùn)開始狂飆的時(shí)候，咱們啊……繼續(xù)耐心等一等，也許收獲會(huì)更多一些?！?/br>
    “好吧！”牟正星見方新勝說(shuō)的投資策略，其實(shí)邏輯也沒有問題，而且也是明顯優(yōu)于他剛才提出的一些想法的，不由點(diǎn)頭回應(yīng)道，“那咱們就繼續(xù)持倉(cāng)耐心等一等，等到基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國(guó)企改革重組’、‘亞歐經(jīng)濟(jì)帶’、‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線出現(xiàn)真正的情緒溢價(jià)?！?/br>
    “對(duì)！情緒溢價(jià)?！狈叫聞倌樕下冻雒黠@的笑容。

    “不過(guò)，不得不說(shuō)……”牟正星想了想，又道，“這位‘禹航投資’公司的蘇總，這持倉(cāng)定力是真厲害，重倉(cāng)持有基建’、‘軍工’兩大主線，還有‘央企國(guó)企改革重組’、‘亞歐經(jīng)濟(jì)帶’、‘新時(shí)代路上、海上絲綢之路’幾大核心概念題材主線這么多的籌碼，而且已經(jīng)獲利極為豐厚的情況下，硬是一點(diǎn)都不減倉(cāng)，一路鎖倉(cāng)至此?！?/br>
    方新勝聽見這話，心里也不由嘆息了一聲，無(wú)奈地道：“能被市場(chǎng)廣大投資者群體這么追捧，能被場(chǎng)內(nèi)外各大機(jī)構(gòu)群體，以及業(yè)內(nèi)無(wú)數(shù)資管人士如此羨慕，能不厲害嗎？”

    在國(guó)內(nèi)當(dāng)前還處在運(yùn)營(yíng)階段的私募基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)排行榜上。

    每一次，他所執(zhí)掌的‘蠻牛1號(hào)’基金產(chǎn)品，在業(yè)績(jī)上，開始追近‘禹航系’基金產(chǎn)品的時(shí)候，當(dāng)‘禹航系’基金產(chǎn)品又一次公布凈值之時(shí)，就又再度拉開差距。

    這讓方新勝心里很是涌起一種無(wú)力感，也是真的不得不佩服對(duì)方。

    第600章 牛市比預(yù)想中來(lái)得更早一些?。ㄊ?/br>
    他很難想象，對(duì)方在所執(zhí)掌的基金產(chǎn)品體量，已經(jīng)是百億級(jí)別以上的情況下，是怎么做出這種業(yè)績(jī)來(lái)的。

    對(duì)比‘禹航系’幾支主力基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

    整個(gè)市場(chǎng)，包括公募基金、私募基金在內(nèi)的所有基金產(chǎn)品，真就全成了沒眼看的產(chǎn)品了。

    “方經(jīng)理，這輪‘禹航投資’擬發(fā)行300億規(guī)模的‘禹航4號(hào)’基金產(chǎn)品這事……”牟正星頓了頓，又問道，“你怎么看？”

    “你覺得呢？”方新勝?zèng)]有直接回答，而是反問道。

    牟正星想了想，說(shuō)道：“‘禹航系’基金產(chǎn)品，在市場(chǎng)投資者群體中，之所以這么受追捧，且場(chǎng)外份額轉(zhuǎn)讓能夠溢價(jià)這么大，這么火爆，主要是其業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，盈利凈值增長(zhǎng)，基本是市場(chǎng)獨(dú)一檔的存在。

    然而，我們大家都知道。

    基金產(chǎn)品的盈利凈值增長(zhǎng)難度，跟基金產(chǎn)品的規(guī)模大小，是從反比的。

    基金產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模越小，在場(chǎng)內(nèi)越容易騰挪，cao作空間越大，自然盈利凈值增長(zhǎng)，難度就較小。

    其實(shí)這從‘禹航系’幾支主力基金產(chǎn)品的分別盈利凈值表現(xiàn)，也是能看出來(lái)的。

    比如‘禹航1號(hào)’基金在成立后，第一次封閉期年度里，盈利凈值能動(dòng)輒十倍的增長(zhǎng)，而后續(xù)的兩支‘禹航2號(hào)’和‘禹航3號(hào)’主力基金，就無(wú)法呈現(xiàn)出這種盈利凈值成長(zhǎng)速度，就可見一般。

    還有就是市場(chǎng)的流動(dòng)性，是有限的。

    體量太大的基金產(chǎn)品，在市場(chǎng)流動(dòng)性稍微低迷的情況下，進(jìn)出都會(huì)是一個(gè)巨大的問題。

    如今，‘禹航投資’公司在發(fā)行新基金產(chǎn)品的時(shí)候，擬募資規(guī)模，竟然定在300億的這個(gè)恐怖體量上。

    我在想……

    這是不是能夠說(shuō)明，‘禹航系’的這位蘇總。

    覺得市場(chǎng)的流動(dòng)性，以及行情延續(xù)性，還會(huì)繼續(xù)火爆下去？或者他應(yīng)該還是非常堅(jiān)定地看好后市行情發(fā)展的吧？

    不過(guò)，我估計(jì)‘禹航4號(hào)’基金產(chǎn)品，在募資完成后。

    后續(xù)入市的擬建倉(cāng)目標(biāo)和建倉(cāng)方向，應(yīng)該不會(huì)再是‘基建’、‘軍工’這兩大市場(chǎng)投資主線方向了。

    畢竟這兩大主線，經(jīng)過(guò)我們剛才的分析。

    明顯已經(jīng)不具備投資的性價(jià)比了，而‘禹航系’這股主力資金，又是極擅長(zhǎng)于打造主線投資行情，以及煽動(dòng)市場(chǎng)投資情緒的，所以這股主力資金，極大概率不會(huì)在相對(duì)高位的這個(gè)位置上，再繼續(xù)增倉(cāng)‘基建’、‘軍工’兩大主線，給已經(jīng)在場(chǎng)內(nèi)的各大機(jī)構(gòu)和各類主力資金抬轎?！?/br>
    方新勝聽完牟正星的這番分析，沉思了片刻，回應(yīng)道：“你說(shuō)的，倒也有一定的道理，的確，基金盈利凈值增長(zhǎng)的難易程度，跟基金資產(chǎn)規(guī)模，是呈現(xiàn)出明顯反比的，‘禹航系’這股市場(chǎng)主力資金，在這個(gè)時(shí)候發(fā)行一支300億規(guī)模的基金產(chǎn)品，的確很耐人尋味。

    不管從哪方面分析。

    ‘禹航系’的這位蘇總，應(yīng)該是相當(dāng)看好后市的行情發(fā)展，不然也不會(huì)募資這么大的規(guī)模產(chǎn)品。

    畢竟，通過(guò)這家機(jī)構(gòu)前期的運(yùn)營(yíng)模式和風(fēng)格來(lái)看。

    這家機(jī)構(gòu)也不是像公募基金機(jī)構(gòu)那樣，一心以做產(chǎn)品規(guī)模為目的的。

    對(duì)方既然設(shè)定了盈利凈值到達(dá)一定程度進(jìn)行超額利潤(rùn)提取的基金產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)模式，那就肯定還是以做盈利凈值增長(zhǎng)為目的的。

    但300億規(guī)模的基金產(chǎn)品啊……

    這個(gè)體量級(jí)別的基金產(chǎn)品，如果市場(chǎng)整體行情存在一定問題的話。

    即市場(chǎng)如果真的只是反彈，而不是反轉(zhuǎn)，后續(xù)又跌回到今年上半年那種行情態(tài)勢(shì)的話，這300億規(guī)模的基金產(chǎn)品，在場(chǎng)內(nèi)，基本上就無(wú)法有什么明顯的作為了，而這……明顯不像是‘禹航系’這位蘇總的cao盤風(fēng)格。

    換句話說(shuō)，這位蘇總在這個(gè)時(shí)候，一力發(fā)行這種大體量的基金產(chǎn)品。

    肯定是覺得市場(chǎng)整體行情還會(huì)繼續(xù)深入，滬指向上還有很大的空間，公司發(fā)行這樣的基金產(chǎn)品，在市場(chǎng)流動(dòng)性充裕的情況下，一樣也能將新基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)做上去，才會(huì)做出如今這樣的決定。

    當(dāng)然，也不止是‘禹航系’這家主力機(jī)構(gòu)，在推行這么大體量的基金產(chǎn)品。

    當(dāng)前咱們國(guó)內(nèi)資管業(yè)內(nèi)。

    諸如易方達(dá)、華諾基金、華銀資管、華瑞資管……等一眾的業(yè)內(nèi)龍頭資管機(jī)構(gòu)，也都在著力準(zhǔn)備發(fā)行主力基金產(chǎn)品。

    這對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是個(gè)非常重要的信號(hào)。

    畢竟，從宏觀層面分析，這些機(jī)構(gòu)群體，不管發(fā)行的基金產(chǎn)品未來(lái)業(yè)績(jī)能做得怎么樣，至少在當(dāng)前的這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，這些基金產(chǎn)品的發(fā)行，是能夠給市場(chǎng)帶來(lái)龐大的場(chǎng)外增量資金的。

    初步預(yù)期，這些基金產(chǎn)品，至少在中短期內(nèi)，是能夠給市場(chǎng)帶來(lái)至少1000億級(jí)別的增量資金體量的。

    再加上市場(chǎng)本身賺錢效應(yīng)誘導(dǎo)下。

    最近跟風(fēng)涌進(jìn)來(lái)的新增散戶群體增量資金，以及眾多低持倉(cāng)機(jī)構(gòu)持續(xù)增倉(cāng)帶來(lái)的增量資金。

    還有市場(chǎng)連續(xù)增加的兩融杠桿資金，以及其它場(chǎng)外涌入的理財(cái)資金。

    綜合來(lái)看，在市場(chǎng)整體預(yù)期已經(jīng)有所轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)投資情緒和投資信心，也都全面回暖，重新步入積極階段的情況下。

    市場(chǎng)往后發(fā)展，中短期的增量資金，還是可以預(yù)期，且源源不斷的。

    而只要市場(chǎng)在增量資金上，有了可以確定的充足預(yù)期，那么……在持續(xù)的增量資金涌動(dòng)下，行情就差不了。”

    “嗯！”牟正星聽完了方新勝的分析，嘿嘿笑了一聲，說(shuō)道，“這么看的話，感覺市場(chǎng)‘牛市’明顯有望了??！”

    方新勝回應(yīng)道：“‘牛市’的幾大邏輯基礎(chǔ)，現(xiàn)在確實(shí)越來(lái)越成熟了?！?/br>
    “既然‘牛市’的幾大邏輯基礎(chǔ)，現(xiàn)在越來(lái)越成熟了，那我們……是否也應(yīng)該有所行動(dòng)了呢？”‘鑫?；稹镜目偨?jīng)理劉鑫不知什么時(shí)候，已經(jīng)走進(jìn)了交易室，聽見倆人的對(duì)話，呵呵笑道，“我準(zhǔn)備再發(fā)行一支主力基金產(chǎn)品，你們覺得怎么樣？”

    “這個(gè)時(shí)候？”牟正星下意識(shí)地道，“劉總，這個(gè)時(shí)候頂著‘禹航4號(hào)’基金的發(fā)行窗口，我們?cè)侔l(fā)行新基金產(chǎn)品的話，怕是不太好吧？市場(chǎng)上的很多高凈值客戶群體，可都被‘禹航4號(hào)’基金這支產(chǎn)品的發(fā)行，給吸引過(guò)去了，我們這個(gè)時(shí)候發(fā)行新產(chǎn)品……應(yīng)該拉攏不到多少客戶?！?/br>
    “也不見得?！眲Ⅵ魏呛切Φ?，“我們‘蠻牛1號(hào)’基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)可不差，在深市這座城市，乃至整個(gè)珠三角地區(qū)，信任我們基金產(chǎn)品的投資客戶，還是很多的?！?/br>
    方新勝聽見劉鑫這話，仔細(xì)琢磨了一會(huì)，說(shuō)道：“我同意劉總說(shuō)的，這個(gè)時(shí)候發(fā)行新基金產(chǎn)品，其實(shí)并沒有什么問題。

    首先，‘禹航4號(hào)’基金的發(fā)行，這會(huì)虹吸場(chǎng)外不少高凈值客戶投資群體。

    這是一定的。

    但是‘禹航系’并不能吃下整個(gè)場(chǎng)外的基民投資市場(chǎng)，特別是在咱們珠三角地區(qū)，‘禹航系’對(duì)場(chǎng)外基金投資市場(chǎng)的影響力，并不如我們想象中那么大。

    說(shuō)起來(lái)，我們真正面臨的對(duì)手，卻是整個(gè)珠三角地區(qū)，跟我們同類的私募機(jī)構(gòu)。

    而這些私募機(jī)構(gòu)，目前來(lái)說(shuō)，其運(yùn)營(yíng)的主力基金產(chǎn)品，距離我們‘蠻牛1號(hào)’基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)，都還有不小的差距。

    這個(gè)時(shí)候……

    在場(chǎng)外投資市場(chǎng)，各大機(jī)構(gòu)群體已經(jīng)紛紛開始行動(dòng)，同時(shí)，場(chǎng)外市場(chǎng)也開始掀起一陣基金投資熱潮的情況下。

    我們?nèi)羰遣怀脵C(jī)發(fā)行新的基金產(chǎn)品，吃下相應(yīng)的，信任我們的高凈值客戶群體。

    同時(shí)增加我們基金資管規(guī)模的話。

    那么，這部分客戶群體，瞬間就會(huì)被其它正在發(fā)行新基金產(chǎn)品的私募機(jī)構(gòu)或者公募機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取過(guò)去。